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欧宝网站:2022上半年泰国天然橡胶原料市场及加工利润回顾
DATE:2022-08-01 19:27:39来源:欧宝公司 作者:欧宝网站电话

  2022年上半年,泰国产区原料价格呈现“M”走势。以胶水为例,其价格低点出现于1月初,在48.00泰铢/公斤,高点出现于3月初,为71.20泰铢/公斤,波动幅度在23.2泰铢/公斤。

  2022年1月,泰国产区原料价格呈现先涨后回落态势。2022年2月春节假期返市,泰国产区橡胶原料价格呈现出类似于2021年2月的一波急速上涨行情,图中重点标注的两个阶段可以看出,尤其胶水价格涨幅较大。至3月初胶水价格最高涨至71.20泰铢/公斤,较春节前约上涨27.14%,高于2021年2月出现的最高值66.50泰铢/公斤。主要原因是,泰国北部和东北部于2月下旬进入停割期,南部在降雨影响下产出出现明显减少预期,加工厂及二盘商适量储备库存,原料收购价格持续上涨;由于今年印尼天胶价格偏高,导致20%的订单流向泰国,亦刺激泰国原料收购价格走高;马来西亚、印尼棉兰一带向低产季过渡,工厂虽有囤有部分原料,但由于全球疫情严重,马来西亚医疗手套工厂全开,市场呈供不应求状态,对浓乳抢夺预期明显,进一步支撑泰国胶水收购价格上涨。3-4月,泰国主产区低产期,原料价格跟随国内盘面呈宽幅震荡走势。5月泰国产区受降雨影响,原料产出维持偏紧状态,收购价格居高,但是随着天气转好,原料供应呈增加预期,叠加橡胶期货宽幅回落,6月中旬泰国原料价格下跌,尤其是胶水价格下挫明显,而杯胶价格较为坚挺,胶水与杯胶的价差迅速缩窄。

  利润方面,2022年1月份,泰标加工利润还算平稳,乳胶加工利润在中下旬不断走高。虽中下旬原料价格窄幅回落,但浓缩乳胶现货出货良好,美金报盘跌幅有限,提振浓缩乳胶加工利润上行。2月份泰标和乳胶加工利润均涨后回落,但乳胶利润更优。2月东南亚产区进入减产季,加工厂适量储备库存,支撑原料价格不断走高;另外,由于疫情原因,海外市场医疗手套产品需求较好,配合东南亚工厂自身库存偏低,导致胶水价格持续上涨,工厂加工利润较高。2月中下旬,泰国原料收购价格仍在上涨,而期市宽幅下挫,且国内下业复工偏缓,工厂采购情绪谨慎,还盘价格偏低,因此橡胶加工利润空间出现缩减。3-4月橡胶期货震荡下行,施压天然橡胶市场行情,泰国主产区原料价格跟随国内盘面下行,泰标价格宽幅回落,利润空间不断压缩。而海外乳胶市场行情明显好于国内,且接受价格更高,泰国乳胶供应商卖货并不发愁,在原料供应偏紧的情况下,乳胶库存处于低位,无意过低价格出货,天然乳胶利润相对可观。5月泰国原料产出释放偏缓,收购价格相对高位,且美金船货价格窄幅震荡,泰标和乳胶加工利润相对维持。6月中上旬,泰国降雨减少,原料产出增多,收购价格下降,成本压力减少,二者利润均小幅提高。

  金联创认为,下半年泰标及天然乳胶加工利润空间或出现一定缩减。三季度,泰国主产区将步入增产季,但同时也迎来雨季,阶段性降雨影响割胶,原料价格仍处相对高位,对乳胶船货价格构成支撑。且考虑到8月下旬后,中国天气将渐渐转凉,理论上下游需求将逐渐复苏,9月份市场采购情绪将有所好转,工厂加工利润相对可观。四季度泰国逐渐向旺产季过渡,故未来供应压力不容小觑,原料收购价格仍有一定下跌风险,或拖拽美金船货价格下跌。随冬季深入,国内环保检查将日趋严格,下游制品工厂开工受限,或将进一步抑制现货成交,压缩贸易商进口利润空间。返回搜狐,查看更多

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